Estratégias de negociação neutras do mercado

Neutral Market Trading Strategies.

Uma das principais razões pelas quais as opções de negociação é tão popular é por causa do número de oportunidades que existem para fazer lucros. Por exemplo, ao contrário de outras formas de investimento, as opções oferecem aos comerciantes a oportunidade de se beneficiar quando uma garantia subjacente permanece neutra, ou seja, não se move no preço.

Esta função é exclusiva das opções, porque não há outros instrumentos financeiros que podem ser negociados para gerar lucros com a falta de movimento de preços. Há um grande número de estratégias de negociação de opções neutras (também conhecidas como estratégias não direcionais) que podem ser usadas quando você tem uma visão neutra sobre uma segurança subjacente e, se você conseguir uma boa compreensão sobre estas, você abrirá muitos oportunidades de lucros.

Nesta página, explicamos o conceito de uma tendência neutra e discutimos as vantagens e desvantagens de usar estratégias comerciais neutras. Além disso, fornecemos uma lista de estratégias que você pode usar para lucrar com uma perspectiva neutra.

O que é uma Tendência Neutra? Vantagens de Estratégias Neutrais Desvantagens da Estratégia Neutra Lista de Estratégias Neutrais.

O que é uma Tendência Neutra?

Em termos de investimento, a palavra neutro é geralmente usada para descrever um instrumento financeiro que não se move no preço. Embora isso seja tecnicamente preciso, no contexto das opções de negociação, a palavra tem um significado ligeiramente mais amplo. Quando falamos de estratégias de negociação neutras, estamos falando de estratégias que não só lucram com uma garantia subjacente ao mesmo preço, mas também lucram quando essa segurança se move dentro de uma gama apertada de preços.

Quando o preço de uma segurança subiu e desce por pequenas quantidades ao longo de um período de tempo, é dito que está se movendo de lado. Isso ocorre porque se você traçou os movimentos de preços em um gráfico, a linha do gráfico não mostraria nenhuma inclinação ou declínio real, mas basicamente seria se movendo lateralmente. Quando um preço está se movendo de lado, a segurança subjacente está naquilo que se conhece como uma tendência neutra.

Durante essa tendência, o preço da segurança subjacente está aumentando constantemente, mas geralmente não é por uma quantidade enorme e sempre permanece com um certo intervalo. Uma tendência neutra normalmente ocorrerá após um aumento sustentado do preço ou uma diminuição sustentada do preço quando o preço começa a atingir níveis de resistência ou suporte de acordo.

Essas tendências podem continuar por semanas ou mesmo meses por vez. Os comerciantes de ações e outros investidores realmente se esforçarão para lucrar nessas circunstâncias e, normalmente, deixarão títulos que estão em uma tendência neutra. No entanto, os comerciantes de opções podem tirar proveito deles usando estratégias adequadas.

Vantagens das estratégias neutras.

A maior vantagem das estratégias de negociação de opções neutras é realmente o simples fato de que elas existem. Ser capaz de lucrar com ações e outros instrumentos financeiros que permanecem relativamente estáveis ​​no preço dão aos investidores que usam opções muitas mais oportunidades do que aqueles que não o fazem.

Muitos instrumentos financeiros passam por períodos prolongados de ser neutros, ou em uma tendência neutra, e isso dá às opções comerciantes muitas chances de gerar retornos. É um pouco óbvio que, quanto mais oportunidades lucrativas existem, maior será a chance de ser bem-sucedido de forma consistente.

A outra vantagem principal dessas estratégias é que, ao usá-las, você pode lucrar com três resultados diferentes. Se a segurança subjacente não se muda, você ganhará lucro. Se a segurança subjacente aumentar em preço ou diminuição no preço, você ainda ganhará lucro, desde que os movimentos de preços permaneçam dentro de um intervalo apropriado.

Algumas estratégias precisam do preço da segurança subjacente para permanecer em um alcance muito apertado para retornar um lucro, enquanto outros podem lucrar com uma gama mais ampla. Até certo ponto, você pode controlar quão amplo você deseja que o alcance seja e este é outro exemplo de como as opções de negociação de opções podem ser flexíveis.

Outras vantagens incluem o fato de que você pode transformar a decadência do tempo em um positivo e também controlar sua exposição ao risco em certa medida. Ao usar algumas das estratégias mais básicas, é muito fácil calcular o lucro potencial máximo e a perda potencial máxima, o que pode ser muito útil para o planejamento de negociações e gerenciamento de riscos.

Finalmente, o fato de que há tantas estratégias diferentes que você pode usar significa que você tem muitas opções e uma boa chance de encontrar uma que se encaixe bem com seus objetivos pessoais.

Desvantagens das Estratégias Neutrais.

Não há muitas desvantagens importantes quando se trata de usar estratégias deste tipo. A maior desvantagem é o fato de que os lucros potenciais destes são sempre limitados, porque a quantidade máxima de lucro que pode ser feita a partir de qualquer negociação é essencialmente fixada no momento em que é executada.

Outra desvantagem é que as estratégias exigem pelo menos duas transações, e algumas delas mais, de modo que, potencialmente, você pagará um montante justo em comissões. Isso é realmente verdade para a maioria das estratégias de negociação de opções. Além disso, alguns deles podem ser bastante complicados e certamente não são adequados para iniciantes.

Contudo, essas desvantagens são relativamente menores, e deve ser claro que elas são muito mais compensadas pelos benefícios.

Lista de estratégias neutras.

Abaixo, listámos uma série de estratégias de negociação de opções neutras que são comumente usadas pelos operadores de opções. Nós incluímos algumas informações sobre cada um, mas para mais detalhes você deve clicar no link relevante. Se você está lutando para escolher uma estratégia adequada, você pode dar uma olhada na nossa Ferramenta de seleção.

Isso é relativamente simples e normalmente seria usado se você já possui uma segurança e quer lucrar com uma tendência neutra. É adequado para iniciantes.

Isso é bastante simples e você geralmente usaria isso se você já possuir uma segurança e quiser lucrar com isso em uma tendência neutra e protegê-lo contra qualquer perda se cair no preço. É adequado para iniciantes.

Isso é razoavelmente complexo e combina vendas curtas de opções de segurança e escrita. Não é adequado para iniciantes.

Esta é uma estratégia de negociação relativamente simples, mas não é realmente adequado para iniciantes devido ao alto nível de negociação exigido. Envolve duas transações e cria um spread de crédito.

Isso é bastante direto, mas requer um alto nível de negociação, portanto não é adequado para iniciantes. Ele cria um spread de crédito e envolve duas transações.

Isso combina duas transações para criar um spread de crédito. É bastante simples, mas requer um alto nível de negociação, o que significa que não é adequado para iniciantes.

Isso é simples o suficiente para ser usado por iniciantes. Duas transações estão envolvidas e um spread de débito é criado.

Isso é direto e envolve duas transações. Ele cria um spread de débito e é adequado para iniciantes.

Esta é uma estratégia comercial complicada que não é adequada para iniciantes. Há duas transações envolvidas e um spread de crédito é criado.

Isso é complexo e não para iniciantes. Ele cria um spread de crédito com duas transações.

Isso envolve quatro transações separadas para criar um spread de débito. Não é adequado para iniciantes.

Isso cria um spread de débito. Existem quatro transações envolvidas e não é adequado para iniciantes.

Isso é complexo e envolve três transações para criar um spread de débito. Não é adequado para iniciantes.

Isso é complexo e cria um spread de débito usando quatro transações separadas. Não é adequado para iniciantes.

Isso envolve quatro transações e é complicado. Ele cria um spread de débito e não é adequado para iniciantes.

Isso é complexo e cria um spread de crédito. Envolve quatro transações e não é adequado para iniciantes.

Isso é complexo, envolvendo quatro transações, e não é adequado para iniciantes. Isso cria um spread de crédito.

Isso é complicado e não é adequado para iniciantes. Envolve quatro transações e cria um spread de crédito.

Estratégias Forex de mercado neutro?

Você pode ter ouvido falar de estratégias de "mercado neutro", que geralmente são geridas por hedge funds, normalmente em ações, mas você sabe qual é a estratégia de neutralidade do mercado?

Basicamente, trata-se de uma estratégia de negociação / investimento que procura evitar alguma forma de risco inteiramente, por meio de hedge. Por exemplo, uma estratégia de equidade neutra em termos de mercado pode tentar evitar completamente o seu desempenho afetado pelo amplo movimento do mercado. Poderia fazer isso, assegurando-se de que é tão longo quanto ações são curtas, em termos de capitalização de mercado. Mais comumente, tais estratégias de equidade neutras para o mercado tentam ser neutras em setores de mercado específicos ou indústria.

Uma questão incomum vem à mente: pode o mesmo conceito de "mercado neutro" ser aplicado no Forex? Certamente pode, embora possa haver apenas razões muito limitadas para tentar aplicá-lo. Por exemplo, se você considerar, como eu faz, que o mercado Forex é predominantemente conduzido pelo dólar dos EUA, você pode querer aplicar uma estratégia de "mercado neutro" em relação a outras moedas. Você poderia fazer isso apenas negociando o Índice de Dólar dos EUA, se o seu corretor o oferecer, ou apenas negociando uma "cesta" de pares de dólares USD ponderados pelo volume comercial, ou alguma outra medida, entre os países.

Um dos comerciantes de fatores muitas vezes sente falta é que a moeda base de uma conta de negociação é efetivamente um comércio em si. É claro que a maioria das pessoas vai querer ter sua conta com base na moeda em uso onde eles vivem, para facilitar o processamento de retiradas e depósitos, mas é possível proteger as flutuações na sua moeda base se tiver sido particularmente volátil simplesmente aberto um comércio desalavancado contra sua moeda base e em favor de alguma outra moeda em que você esteja feliz de ser teoricamente denominado.

Adam Lemon.

Adam é um comerciante de Forex que trabalhou nos mercados financeiros por mais de 12 anos, incluindo 6 anos com a Merrill Lynch. Ele é certificado em Gestão de Fundos e Gestão de Investimentos pelo U. K. Chartered Institute for Securities & Investment. Saiba mais de Adam em suas lições gratuitas na FX Academy.

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Mercado neutro.

O que significa "mercado neutro".

Uma estratégia neutra em termos de mercado é um tipo de estratégia de investimento empreendida por um investidor ou um gerente de investimento que busca lucrar com os preços crescentes e decrescentes em um ou mais mercados, ao tentar evitar completamente uma forma específica de risco de mercado. As estratégias neutras do mercado são muitas vezes alcançadas ao tomar posições longas e curtas em diferentes ações para aumentar o retorno de fazer boas seleções de ações e diminuir o retorno de movimentos de mercado amplos.

BREAKING Down 'Market Neutral'

Muitas vezes, estratégias de mercado neutro são comparadas com fundos de ações longos / curtos, embora sejam distintamente diferentes. Os fundos longos / curtos simplesmente visam variar suas exposições curtas e curtas em todas as indústrias, aproveitando as oportunidades subvalorizadas e sobrevalorizadas. As estratégias neutras do mercado, por outro lado, se concentram em fazer apostas concentradas com base em discrepâncias de preços com o objetivo principal de alcançar um beta zero versus seu índice de mercado apropriado para proteger o risco sistemático. Embora os fundos de mercado neutro utilizem posições longas e curtas, o objetivo dessa categoria de fundo é claramente diferente dos fundos simples / curtos.

As Duas Principais Estratégias de Mercado-Neutro.

Existem duas estratégias principais de mercado neutro que os gestores de fundos empregam: arbitragem fundamental e arbitragem estatística. Os investidores fundamentais neutros no mercado usam análises fundamentais, ao invés de algoritmos quantitativos, para projetar o caminho da empresa e fazer negócios com base em convergências de preços de ações previstas. Os fundos neutros de mercado de arbitragem estatística usam algoritmos e métodos quantitativos para descobrir discrepâncias de preços nos estoques com base em dados históricos. Então, com base nesses resultados quantitativos, os gerentes colocam trocas em ações que provavelmente reverterão para o seu preço significa.

Um grande benefício e vantagem dos fundos neutros para o mercado é sua grande ênfase na construção de carteiras para mitigar o risco de mercado. Em tempos de alta volatilidade do mercado, os resultados históricos mostraram que os fundos neutros do mercado provavelmente superarão os fundos usando outras estratégias. Com exceção das estratégias puras de venda a descoberto, as estratégias neutras do mercado historicamente têm as menores correlações positivas para o mercado, especificamente porque as apostas específicas do local sobre as convergências de preços das ações, ao mesmo tempo em que protegem o risco geral de mercado.

Estratégias de negociação neutra.

As estratégias de negociação de opções neutras são empregadas quando o comerciante de opções não sabe se o preço da ação subjacente aumentará ou diminuirá. Também conhecidas como estratégias não direcionais, são chamadas assim porque o potencial de lucro não depende se o preço do estoque subjacente vai para cima ou para baixo. Em vez disso, a estratégia neutra correta a empregar depende da volatilidade esperada do preço do estoque subjacente.

Bullish on Volatility.

As estratégias de negociação neutras que se beneficiam quando a experiência subjacente do estoque de ações se movem para cima ou para baixo incluem o longo estrondo, estrangulamento longo, condores curtos e mariposas curtas.

Baixa em volatilidade.

As estratégias de negociação neutras que se beneficiam quando o preço das ações subjacentes experimentam pouco ou nenhum movimento incluem o estrondo curto, estrangulamento curto, spreads de proporção, condores longos e longas borboletas.

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Estratégias neutras.

Estratégias de opções.

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Estratégias de negociação de mercado neutro.

As estratégias de mercado neutro são estratégias de negociação amplamente utilizadas por hedge funds ou comerciantes proprietários. Um comerciante faz alguns instrumentos certos ao curtir os outros de tal forma que seu portfólio não possui exposição líquida a amplos movimentos do mercado. O objetivo é lucrar com os orçamentos relativos relativos entre instrumentos relacionados - longos aqueles que são percebidos como subestimados ao mesmo tempo em que abrem aqueles que são percebidos como excessivos - evitando o risco sistemático. As estratégias neutras de mercado são às vezes denominadas estratégias de valor relativo.

Nos mercados de ações, as estratégias de mercado neutro assumem duas formas.

mercado de ações neutro, e.

O primeiro é uma estratégia que enfatiza a escolha de estoque fundamental. Um portfólio de posições longas e curtas é mantido para ser beta neutro. Se a carteira detém ações estrangeiras, o risco de câmbio geralmente também será coberto. As posições longas e curtas também são gerenciadas para eliminar a indústria líquida, a capitalização de mercado, as exposições regionais ou outras.

A arbitragem estatística - ou stat arb - é uma estratégia de negociação de ações que emprega métodos de séries temporais para identificar os erros de entrega relativos entre ações. Uma técnica é a troca de pares. Pares de ações cujos preços tendem a se mover juntos - ou seja. eles são cointegrados - são identificados. Se a relação histórica de preços entre eles já for violada, uma posição longa e curta é estabelecida nos dois estoques em antecipação à restauração do relacionamento. O raciocínio é que a mudança de preço anormal foi um efeito de liquidez causado por uma grande compra ou venda de compra desse estoque, e ele irá reverter ao longo do tempo. Os pares individuais geralmente não serão neutros no mercado, mas o portfólio global de pares pode ser gerenciado para ser neutro no mercado. No entanto, o foco é mais curto do que o mercado de ações neutro. As exposições a fatores como a indústria ou a capitalização de mercado podem não ser tão bem controladas. O comércio de pares pode ser estendido de várias maneiras, por exemplo, identificando e comercializando cestas maiores de ações cointegradas.

Várias estratégias de risco neutro são empregadas em mercados de renda fixa. Todos são chamados coletivamente de arbitragem de renda fixa e implicam identificar e explorar inconsistências nas numerosas estruturas de longo prazo, spreads de liquidez e spreads de crédito encontrados em mercados de renda fixa em todo o mundo. Estes podem envolver.

negociações de estrutura de termo - digamos, emprestando no curto prazo da curva de pontos e emprestando no longo prazo,

negócios de propaganda de crédito - talvez comprando um vínculo com má qualidade de crédito e shorting outro que seja um crédito melhor.

negócios de liquidez - o que poderia implicar a realização de um instrumento ilíquido, mas financiá-lo com uma dívida líquida, e.

transações no mercado cruzado - que têm posições longas e curtas em diferentes mercados ou economias.

Os arbitradores de renda fixa tentam identificar quando os padrões históricos de spreads ou relacionamentos de estrutura de termo foram violados e colocados em uma posição longa e curta em antecipação ao restabelecimento do relacionamento histórico. Eles também procuram situações em que o risco de crédito ou o risco de liquidez estão sendo compensados ​​e, em seguida, colocará uma posição longa e curta que ganhe o carry positivo. A intervenção do banco central nos mercados geralmente cria anormalidades que podem ser exploradas.

As estratégias de arbitragem de renda fixa geralmente são implementadas para serem neutras em termos de duração, mas estão expostas a vários outros riscos de mercado. Por sua natureza, estratégias específicas podem estar expostas a inclinações na estrutura do prazo, risco de spread e risco cambial.

A arbitragem de estrutura de capital busca lucrar com inconsistências no preço relativo da dívida e patrimônio da empresa. Os instrumentos híbridos, que abrangem os mercados de dívida e de ações, desempenham um papel fundamental nessas estratégias. A arbitragem convertível explora os erros de compra de títulos convertíveis de uma empresa. As obrigações convertíveis têm exposições complexas às taxas de juros, a qualidade de crédito do emissor, os spreads de liquidez, o preço das ações do emissor e a volatilidade implícita. Isso os torna extremamente difíceis de preços. Os fundos Hedge desenvolvem metodologias de preços sofisticadas e passam títulos conversíveis longos ou curtos que eles percebem serem mispriced. Para manter a neutralidade do mercado, eles geralmente protegerão o cargo com posições na dívida e / ou patrimônio do emissor. Outros híbridos, como equity equity swaps, oferecem mais oportunidades.

As estratégias de negociação conduzidas por eventos são geralmente consideradas uma classe separada de estratégias de negociação de estratégias de mercado neutro, mas muitas são implementadas para serem neutras no mercado.

As estratégias neutras do mercado tendem a ser autofinanciadas, com o dinheiro de vendas curtas que financiam posições longas. Isso facilita uma prática conhecida como transporte alfa. Considere um plano de previdência que tenha um portfólio ativamente gerenciado de ações norte-americanas. Pode atingir o mesmo investindo em um fundo de índice de ações dos EUA e contratando um fundo de hedge para implementar uma estratégia de auto-financiamento de mercado neutro em ações dos EUA. Em vez de ter um portfólio gerenciado ativamente gerando alfa e beta, o alfa seria obtido do fundo de hedge, e o beta seria obtido no fundo do índice. Isso levanta uma questão interessante. O mercado de ações dos EUA é altamente eficiente. O plano de pensão quer ganhar retornos patrimoniais dos EUA, mas as ações norte-americanas não são o melhor mercado para procurar alfa. Uma estratégia melhor poderia ser investir em um fundo do índice de ações dos EUA, mas, em seguida, contratar um fundo de hedge para implementar uma estratégia de mercado neutro em algum outro mercado que seja menos eficiente e, portanto, ofereça maior oportunidade de gerar alfa. O plano de pensão ainda obteria beta do fundo do índice e alfa do hedge fund, mas agora o hedge fund seria o alfa em um mercado mais atraente. Com efeito, o plano de pensão seria # 8220; transportando & # 8221; Alfa de um mercado para outro.

As estratégias neutras do mercado empregam frequentemente derivados. Futuros ou swaps são ferramentas convenientes para ajustar a ampla exposição de mercado de um portfólio para ser neutro no mercado. As derivadas também podem ser usadas para explorar os erros de impressão percebidos entre instrumentos e derivados que possuem esses instrumentos como empresas de baixo custo.

As estratégias neutras do mercado são controversas porque tendem a ser altamente alavancadas, são inerentemente especulativas e estão em conflito com a hipótese de mercado eficiente. Os defensores argumentam que as estratégias podem ser implementadas de forma segura com o gerenciamento adequado de riscos. Além disso, com o transporte alfanumérico, eles podem ser implementados em mercados emergentes ou não liquidos que não se espera que sejam eficientes. As estratégias orientadas para eventos são implementadas em situações únicas - como fusões ou desinvestimentos - onde a eficiência do mercado pode desabar temporariamente.

Na prática, a verdadeira neutralidade do mercado é difícil de alcançar. Durante períodos de turbulência, os mercados tendem a se tornar altamente correlacionados. Embora uma estratégia neutra em termos de mercado não implique exposição direta a um determinado mercado, ela ainda pode ser indiretamente exposta a esse mercado através de outros fatores que se correlacionam com o mercado durante os períodos de turbulência. Um exemplo é a arbitragem de renda fixa que busca explorar spreads excessivos de liquidez. Em um acidente de mercado, esses spreads de liquidez se alargarão, fazendo com que a estratégia perca dinheiro à medida que o mercado cai. Devido a tais exposições de segunda ordem, as estratégias neutras do mercado tendem a ganhar consistentemente dinheiro em condições normais de mercado, mas sofrem grandes perdas durante os acidentes de mercado. A maioria apresentou distorções negativas, as distribuições de retorno leptokurtic e foram comparadas ao levantamento de moedas na frente de um rolo compressor. Declarados em termos mais econômicos, as estratégias de mercado neutro tendem a ganhar dinheiro, fornecendo liquidez ao mercado. Eles podem perder dinheiro quando fornecem essa liquidez em um momento inoportuno.

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