Noções básicas sobre opções: quais são as opções?
As opções são um tipo de segurança derivada. Eles são um derivado porque o preço de uma opção está intrinsecamente ligado ao preço de outra coisa. Especificamente, as opções são contratos que concedem o direito, mas não a obrigação de comprar ou vender um ativo subjacente a um preço fixado em ou antes de uma determinada data. O direito de compra é chamado de opção de compra e o direito de vender é uma opção de venda. As pessoas que conhecem um pouco os derivativos podem não ver uma diferença óbvia entre essa definição e o que um contrato futuro ou a prazo faz. A resposta é que futuros ou antecipações confere o direito e a obrigação de comprar ou vender em algum momento no futuro. Por exemplo, alguém que preste um contrato de futuros para o gado é obrigado a entregar vacas físicas a um comprador, a menos que eles fechem suas posições antes do vencimento. Um contrato de opções não tem a mesma obrigação, e é precisamente por isso que se chama "opção".
Chamar e colocar opções.
Uma opção de chamada pode ser considerada um depósito para uma finalidade futura. Por exemplo, um desenvolvedor de terra pode querer o direito de comprar um lote vazio no futuro, mas só quer exercer esse direito se certas leis de zoneamento forem implementadas. O desenvolvedor pode comprar uma opção de compra do proprietário para comprar o lote em dizer $ 250,000 em qualquer ponto dos próximos 3 anos. Claro, o proprietário não concederá essa opção gratuitamente, o desenvolvedor precisa contribuir com um pagamento inicial para bloquear esse direito. Com relação às opções, esse custo é conhecido como o prémio, e é o preço do contrato de opções. Neste exemplo, o prémio pode ser $ 6,000 que o desenvolvedor paga o proprietário. Dois anos se passaram, e agora o zoneamento foi aprovado; O desenvolvedor exerce sua opção e compra o terreno por US $ 250.000 - mesmo que o valor de mercado dessa parcela tenha dobrado. Em um cenário alternativo, a aprovação de zoneamento não ocorre até o ano 4, um ano após a expiração desta opção. Agora, o desenvolvedor deve pagar o preço de mercado. Em ambos os casos, o proprietário mantém os US $ 6.000.
Uma opção de venda, por outro lado, pode ser pensada como uma apólice de seguro. Nosso desenvolvedor de terras possui um grande portfólio de ações de blue chip e está preocupado com a possibilidade de haver uma recessão nos próximos dois anos. Ele quer ter certeza de que, se um mercado de ursos atingir, seu portfólio não perderá mais de 10% de seu valor. Se o S & amp; P 500 estiver negociando atualmente em 2500, ele pode comprar uma opção de venda, dando-lhe o direito de vender o índice em 2250 em qualquer ponto nos próximos dois anos. Se, em seis meses, o mercado caindo em 20%, 500 pontos em seu portfólio, ele fez 250 pontos ao poder vender o índice em 2250 quando ele está negociando em 2000 - uma perda combinada de apenas 10%. Na verdade, mesmo se o mercado cair para zero, ele ainda perderá 10%, dada sua opção de venda. Mais uma vez, comprar a opção irá custar um custo (é premium) e se o mercado não cair durante esse período, o prémio é perdido.
Esses exemplos demonstram alguns pontos muito importantes. Primeiro, quando você compra uma opção, você tem um direito, mas não uma obrigação de fazer algo com isso. Você sempre pode deixar a data de validade, momento em que a opção se torna inútil. Se isso acontecer, no entanto, você perde 100% do seu investimento, que é o dinheiro que você usou para pagar o prêmio da opção. Em segundo lugar, uma opção é meramente um contrato que lida com um ativo subjacente. Por esse motivo, as opções são derivadas. Neste tutorial, o ativo subjacente normalmente será um estoque ou índice de ações, mas as opções são negociadas ativamente em todos os tipos de títulos financeiros, como títulos, moedas estrangeiras, commodities e até outros derivativos.
Comprando e vendendo chamadas e lançamentos: quatro coordenadas cardinais.
Possuir uma opção de chamada oferece uma posição longa no mercado e, portanto, o vendedor de uma opção de chamada é uma posição curta. Possuir uma opção de venda oferece uma posição curta no mercado e vender uma posição é uma posição longa. Manter estes quatro retos é crucial, pois eles se relacionam com as quatro coisas que você pode fazer com as opções: comprar chamadas; vender chamadas; comprar coloca; e a venda coloca.
As pessoas que compram opções são chamadas de titulares e aqueles que vendem opções são chamados escritores de opções. Aqui está a importante distinção entre compradores e vendedores:
Os titulares de chamadas e os titulares (compradores) não são obrigados a comprar ou a vender. Eles têm a opção de exercer seus direitos se eles escolherem. Isso limita o risco de compradores de opções, de modo que o máximo que eles possam perder é o prêmio de suas opções. Chamar escritores e colocar escritores (vendedores), no entanto, são obrigados a comprar ou vender. Isso significa que um vendedor pode ser obrigado a cumprir uma promessa de compra ou venda. Isso também implica que os vendedores de opções têm risco ilimitado, o que significa que eles podem perder muito mais do que o preço das opções premium.
Não se preocupe se isso parecer confuso - é. Por esta razão, vamos analisar as opções principalmente do ponto de vista do comprador. Neste ponto, basta entender que existem dois lados de um contrato de opções.
Opções de terminologia.
Para entender as opções, você também deve conhecer a terminologia associada ao mercado de opções.
O preço pelo qual um estoque subjacente pode ser comprado ou vendido é chamado de preço de exercício. Este é o preço que um preço de ações deve ir acima (para chamadas) ou ir abaixo (para puts) antes que um cargo possa ser exercido com lucro. Tudo isso deve ocorrer antes da data de validade. No nosso exemplo acima, o preço de exercício da opção de venda S & amp; P 500 foi de 2250.
A data de validade ou a expiração de uma opção é a data exata em que o contrato termina.
Uma opção que é negociada em uma troca de opções nacional, como o Chicago Board Options Exchange (CBOE) é conhecida como uma opção listada. Estes preços fixos foram fixados e datas de validade. Cada opção listada representa 100 ações do estoque da empresa (conhecido como contrato).
Para opções de compra, a opção é dita em dinheiro se o preço da ação estiver acima do preço de exercício. Uma opção de venda é in-the-money quando o preço da ação está abaixo do preço de exercício. O valor pelo qual uma opção é in-the-money é referido como valor intrínseco. Uma opção é out-of-the-money se o preço do subjacente permanece abaixo do preço de exercício (para uma chamada) ou acima do preço de exercício (para uma colocação). Uma opção é no dinheiro quando o preço do subjacente está em ou muito próximo do preço de exercício.
Como mencionado acima, o custo total (o preço) de uma opção é chamado de premium. Este preço é determinado por fatores, incluindo o preço das ações, o preço de exercício, o tempo restante até o vencimento (valor do tempo) e a volatilidade. Por causa de todos esses fatores, determinar o prêmio de uma opção é complicado e, em grande parte, além do alcance deste tutorial, embora discutiremos brevemente.
Embora as opções de estoque de empregados não estejam disponíveis para que qualquer pessoa troque, esse tipo de opção poderia, de certa forma, ser classificado como um tipo de opção de compra. Muitas empresas usam opções de ações como forma de atrair e manter empregados talentosos, especialmente a gerência. Eles são semelhantes às opções de ações ordinárias na medida em que o detentor tem o direito, mas não a obrigação de comprar ações da empresa. O contrato, no entanto, existe apenas entre o titular e a empresa e normalmente não pode ser trocado com qualquer outra pessoa, enquanto uma opção normal é um contrato entre duas partes que não estão completamente relacionadas à empresa e podem ser negociadas livremente.
Tse trading de opções
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As opções de chamada e colocação são citadas em uma tabela chamada de folha de corrente. A folha de corrente mostra o preço, o volume e o interesse aberto para cada preço de exercício da opção e mês de vencimento.
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Tutorial básico de opções.
Hoje em dia, muitas carteiras de investidores incluem investimentos como fundos de investimento, ações e títulos. Mas a variedade de valores mobiliários que você possui à sua disposição não termina. Outro tipo de segurança, conhecida como opções, apresenta um mundo de oportunidades para investidores sofisticados que entendem os usos práticos e os riscos inerentes a essa classe de ativos.
O poder das opções reside na sua versatilidade e sua capacidade de interagir com ativos tradicionais, como ações individuais. Eles permitem que você adapte ou ajuste sua posição de acordo com muitas situações de mercado que possam surgir. Por exemplo, as opções podem ser usadas como hedge efetivo contra uma queda do mercado acionário para limitar perdas negativas. As opções podem ser usadas para fins especulativos ou para serem extremamente conservadoras, como você deseja. O uso de opções é, portanto, melhor descrito como parte de uma estratégia maior de investimento.
Esta versatilidade funcional, no entanto, não vem sem seus custos. As opções são títulos complexos e podem ser extremamente arriscadas se usadas de forma inadequada. É por isso que, ao negociar opções com um corretor, você encontrará muitas vezes um aviso legal como o seguinte:
As opções envolvem riscos e não são adequadas para todos. O comércio de opções pode ser de natureza especulativa e suportar um risco substancial de perda. Apenas investe com capital de risco.
As opções pertencem ao grupo maior de títulos conhecido como derivativos. Esta palavra passou a ser associada a uma tomada de risco excessiva e a ter a capacidade de economias de falhas. Essa percepção, no entanto, é amplamente exagerada. Todo "derivado" significa que seu preço depende ou derivado do preço de outra coisa. Por assim dizer, o vinho é um derivado de uvas; O ketchup é um derivado dos tomates. As opções são derivativos de títulos financeiros - seu valor depende do preço de algum outro ativo. Isso significa tudo derivado, e existem muitos tipos diferentes de títulos que se enquadram no nome de derivativos, incluindo futuros, contratos a prazo, swaps (dos quais existem vários tipos) e títulos garantidos por hipotecas. Na crise de 2008, eram títulos garantidos por hipotecas e um tipo particular de troca que causava problemas. As opções eram em grande parte irrepreensíveis. (Veja também: 10 estratégias de opções para saber.)
Saber corretamente como as opções funcionam, e como usá-las apropriadamente, pode dar-lhe uma vantagem real no mercado. Se a natureza especulativa das opções não se encaixa no seu estilo, não há problema - você pode usar opções sem especular. Mesmo que você decida nunca usar opções, no entanto, é importante entender como as empresas que você está investindo usam. Quer se trate de proteger o risco de transações cambiais ou de dar a propriedade dos empregados sob a forma de opções de compra de ações, a maioria dos multi-nacionais hoje usam opções de alguma forma.
Este tutorial irá apresentá-lo aos fundamentos das opções. Tenha em mente que a maioria dos comerciantes de opções tem muitos anos de experiência, então não espere ser um especialista imediatamente após ler este tutorial. Se você não está familiarizado com o funcionamento do mercado de ações, você pode querer verificar primeiro o tutorial do Stock Basics.
Tse trading de opções
Depois de ter atingido um pico de US $ 28,70 em outubro, o preço das ações da Air Canada (AC) parece ter caído em uma calha de curto prazo no nível de suporte de US $ 22. Desde então, o preço subiu para US $ 26 e, a partir desta escrita, se instalou em cerca de US $ 24. Os preços de US $ 22 a US $ 28 agora representam uma faixa de negociação que poderia conter o preço.
Bulling the Market com uma propagação de chamadas de Ratio.
Patrick Ceresna.
Os investidores tiveram uma boa corrida ao longo dos últimos dois meses, já que observamos o aumento do índice canadense TSX 60 em 9% em relação a uma baixa de setembro de 877,00 para as suas elevações perto de 955,00. A questão sobre a mente de todos - está acabando ou há mais espaço para ir? É tarde demais para comprar ou um investidor deve esperar ao lado de um.
Aproveite ao máximo uma redução nas ações do Canadian Pacific Railway Limited.
Martin Noël.
Como você pode ver no gráfico abaixo, o preço do estoque do Canadian Pacific Railway Limited (CP) está começando a mostrar os sinais do que se parece muito com os estágios iniciais de uma correção. É claro que os indicadores MACD e RSI e o oscilador estocástico estão em declínio acentuado. Se este for o caso, o preço pode cair.
Venda de opções de venda para lucrar com o aumento dos preços das ações da Agnico Eagle Mines Limited.
Martin Noël.
Como mostra o gráfico a seguir, o preço das ações da Agnico Eagle Mines Limited (AEM) parece estar à beira de um aumento do vigor desconhecido. Esta nova tendência é confirmada por três indicadores - o MACD, o RSI eo oscilador estocástico (% K) - que estão dando sinais claros de força. Gráfico diário para AEM ($ 59.06 em.
Um Guia Rápido de Volatilidade e Opções Skew.
Alan Grigoletto.
No meu último artigo, intitulado Understanding Vega, examinamos como a Vega mede as mudanças no preço das opções em relação às mudanças na volatilidade implícita. No artigo de hoje, aprofundarei a volatilidade e seu impacto na cadeia de opções. Na verdade, existem dois tipos de volatilidade que os operadores de opções precisam.
Implementação de um colar para proteger os lucros acumulados nas ações do Royal Bank of Canada.
Martin Noël.
Como você pode ver no gráfico a seguir, o preço das ações no Royal Bank of Canada (RY), bem como o setor financeiro em geral, disparou em mais de 10% em apenas seis semanas. Embora seja sempre arriscado esperar uma tendência a reverter, esse crescimento não pode continuar indefinidamente. No entanto, considerando que RY acabou de fechar em US $ 100,07.
Compreendendo Opções Vega.
Alan Grigoletto.
Antes de entender a Vega, precisamos revisar rapidamente os modelos de preços de opções. Os modelos de opções de preços são fórmulas matemáticas que ajudam os investidores e os comerciantes a remover as provações de determinar um preço de opções. Os modelos fazem alguns pressupostos, principalmente que os preços das ações são aleatórios e que apenas uma das opções.
Dollarama: Contexto na negociação do estoque versus opções.
Patrick Ceresna.
O Dollarama tem sido um ponto brilhante nos mercados canadenses ao longo do último ano. Durante o primeiro semestre do ano, o preço da ação vem funcionando consideravelmente mais alto com a baixa de US $ 93,27 de 52 semanas. Recentemente, os investidores foram recompensados quando a empresa divulgou seus resultados do 2º trimestre e posteriormente anunciou planos para comprar.
Depois de ter atingido um pico de US $ 28,70 em outubro, o preço das ações da Air Canada (AC) parece ter caído em uma calha de curto prazo no nível de suporte de US $ 22. Desde então, o preço subiu para US $ 26 e, a partir desta escrita, se instalou em cerca de US $ 24. Os preços de US $ 22 a US $ 28 agora representam uma faixa de negociação que poderia conter o preço.
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Os investidores tiveram uma boa corrida ao longo dos últimos dois meses, já que observamos o aumento do índice canadense TSX 60 em 9% em relação a uma baixa de setembro de 877,00 para as suas elevações perto de 955,00. A questão sobre a mente de todos - está acabando ou há mais espaço para ir? É tarde demais para comprar ou um investidor deve esperar ao lado de um.
Aproveite ao máximo uma redução nas ações do Canadian Pacific Railway Limited.
Martin Noël.
Como você pode ver no gráfico abaixo, o preço do estoque do Canadian Pacific Railway Limited (CP) está começando a mostrar os sinais do que se parece muito com os estágios iniciais de uma correção. É claro que os indicadores MACD e RSI e o oscilador estocástico estão em declínio acentuado. Se este for o caso, o preço pode cair.
Venda de opções de venda para lucrar com o aumento dos preços das ações da Agnico Eagle Mines Limited.
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Como mostra o gráfico a seguir, o preço das ações da Agnico Eagle Mines Limited (AEM) parece estar à beira de um aumento do vigor desconhecido. Esta nova tendência é confirmada por três indicadores - o MACD, o RSI eo oscilador estocástico (% K) - que estão dando sinais claros de força. Gráfico diário para AEM ($ 59.06 em.
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No meu último artigo, intitulado Understanding Vega, examinamos como a Vega mede as mudanças no preço das opções em relação às mudanças na volatilidade implícita. No artigo de hoje, aprofundarei a volatilidade e seu impacto na cadeia de opções. Na verdade, existem dois tipos de volatilidade que os operadores de opções precisam.
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Como você pode ver no gráfico a seguir, o preço das ações no Royal Bank of Canada (RY), bem como o setor financeiro em geral, disparou em mais de 10% em apenas seis semanas. Embora seja sempre arriscado esperar uma tendência a reverter, esse crescimento não pode continuar indefinidamente. No entanto, considerando que RY acabou de fechar em US $ 100,07.
Compreendendo Opções Vega.
Alan Grigoletto.
Antes de entender a Vega, precisamos revisar rapidamente os modelos de preços de opções. Os modelos de opções de preços são fórmulas matemáticas que ajudam os investidores e os comerciantes a remover as provações de determinar um preço de opções. Os modelos fazem alguns pressupostos, principalmente que os preços das ações são aleatórios e que apenas uma das opções.
Dollarama: Contexto na negociação do estoque versus opções.
Patrick Ceresna.
O Dollarama tem sido um ponto brilhante nos mercados canadenses ao longo do último ano. Durante o primeiro semestre do ano, o preço da ação vem funcionando consideravelmente mais alto com a baixa de US $ 93,27 de 52 semanas. Recentemente, os investidores foram recompensados quando a empresa divulgou seus resultados do 2º trimestre e posteriormente anunciou planos para comprar.
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