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Estratégias de negociação de swaps.
Os índices de estratégia são índices que acompanham o desempenho de uma estratégia de negociação algorítmica. O algoritmo especifica de forma clara e transparente todas as ações de estratégias que devem ser tomadas. Os seguintes são exemplos de algoritmos em que as estratégias podem ser baseadas. Esta estratégia examina pares de instrumentos que são conhecidos por serem estatisticamente correlacionados. Por exemplo, considere Shell e Exxon. Ambos trocam estoques de petróleo e são susceptíveis de se moverem juntos. O conhecimento desta tendência cria uma oportunidade de lucro, como nas ocasiões em que esses estoques rompem a correlação por um instante, o comerciante pode comprar um e vender o outro em um prémio. Nessa estratégia, um coloca um inclinador ou aplanador, com base em se a Reserva Federal cortou a taxa de referência ou a elevou. Isto é baseado na sabedoria convencional de que a curva se acentua quando a taxa de estratégias deverá ser cortada e vice-versa. Em uma série de mercados, tais como commodities e taxas, a volatilidade implícita, tal como implícita pelos preços de estradas, é maior que a volatilidade realizada do subjacente. Uma maneira de "explorar" isso é vender uma breve expiração e. Eles oferecem uma nova classe de ativos que não está correlacionada com as classes de ativos convencionais, como títulos de ações e commodities. Em comparação com hedge funds e fundos mútuos, essas estratégias são muito transparentes e o cliente pode comprá-las apenas se gostarem da idéia por trás da estratégia. Alguns tipos de estratégias de negociação também se beneficiam de razões contábeis, por exemplo, na Alemanha, as notas vinculadas às taxas de juros podem ser emitidas no formato Schuldshein. Isso permite que as estratégias ligadas às taxas de juros sejam emitidas como Schuldsheins. Esses negócios geralmente são estruturados com swaps de clientes institucionais que buscam investir seu dinheiro em uma classe de ativos diferente. Um comércio típico envolveria retornos alavancados em um índice com um piso no desempenho das estratégias. Esses negócios são direcionados a clientes corporativos, como empresas de médio porte e bancos que buscam maneiras de atender seus empréstimos. Os negócios mais recentes envolvem o cliente pagando uma taxa fixa abaixo do swap de taxa de juros justo e recebendo um índice projetado para replicar as estratégias Libor e. MMI do Deutsche Bank - uma poupança para o swap de taxa de juros do cliente - a taxa fixa é devido ao menor adiantamento implícito no índice por construção e ao cliente com qualquer diferença de risco de base potencial entre o índice e o Libor. Vários clientes institucionais e empresas de capital médio compraram produtos com base nessas estratégias. Algumas das principais negociações incluem: Kaupthing o banco islandês agora nacionalizado Landsbanki, o agora nacionalizado banco islandês Fundos de pensão na Alemanha e nos Países Baixos, como o NAEV que comercializa o Shell Metro Lisboa Bancaja da Espanha. As estratégias dos principais bancos de investimento têm equipes de índice de estratégias dedicadas ou estão procurando estabelecer uma. Essas mesas costumam trabalhar sob o guarda-chuva de derivados exóticos em cada banco. Como resultado, é difícil estabelecer exatamente quanto a negociação do índice de estratégia gera em cada banco. O Deutsche Bank é geralmente considerado o líder neste negócio, com o Barclays, o RBS, o Lehman Now NomuraMorgan Stanley, a Goldman Sachs e o UBS que desejam estabelecer-se rapidamente. Considerando que é possível cobrar até 1. Como outros produtos financeiros, estratégias que envolvem índices de estratégia comercial queimaram os dedos negociando muitos fundos de pensões e bancos pequenos. As estratégias de argumento mais simples dessas estratégias negociariam isso: se a estratégia for altamente lucrativa, os únicos olhos que trocaria seriam as mesas proprietárias desses bancos de investimento. Por exemplo, a estratégia da curva de fundos alimentados realmente acaba sendo por trás da curva, pois toma ação com base no que o alimento já fez - o que implica que o aumento já ocorreu. No entanto, esse argumento pode ser válido para tudo o que um banco está disposto a negociar. Uma questão mais séria é o perigo de que o desempenho do passado passado não seja simplesmente o resultado do snooping de dados - especialmente quando os sinais são abundantes e difíceis de justificar por razões econômicas e. Da Wikipédia, a enciclopédia livre. Estratégias redirecionadas Índice de Estratégia de Negociação. Este artigo tem vários problemas. O Trading ajuda a melhorar ou a discutir esses problemas na página de discussão. Saiba como e quando remover essas mensagens de swaps. Retirado de "https: Artigos sem fontes de julho Todos os artigos que não possuem fontes Artigos da Wikipedia que são muito técnicos a partir de setembro Todos os artigos swaps são muito técnicos Artigos que precisam de atenção especializada a partir de setembro Todos os artigos que necessitam de atenção especializada Artigos de finanças que precisam de atenção especializada Menu de navegação Ferramentas pessoais Não efetuou o login Conversar contribuições Criar conta Entrar. Visualizações Leia Editar Ver histórico. Navegação Página principal Conteúdo Conteúdo em destaque Eventos atuais Artigo aleatório Doe para a Wikipédia Loja da Wikipedia Interação Ajuda Sobre o portal da comunidade Wikipedia Alterações recentes Página de contato Ferramentas O que links aqui Alterações relacionadas Carregar arquivo Páginas especiais Swaps permanentes Informações da página Wikidata item Cite esta página. Esta página foi editada pela última vez em 8 de fevereiro. 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O que é um swap? - MoneyWeek Investment Tutorials.
4 pensamentos sobre & ldquo; Swaps trading strategies & rdquo;
No entanto, quando comparado: o cristianismo desenvolveu muitos anos antes do Islã, o cristianismo acredita na Trindade enquanto no Islão. A Trindade é rejeitada e o cristianismo se espalhou para o Ocidente e o Islã para o Oriente.
Além disso, os dois cresceram praticamente sem amigos até assistirem a Hogwarts (Snape devido a sua vida familiar instável e roupas de segunda mão, Harry devido a que seus parentes o isolassem).
As mulheres dão muito de si mesmas nas direções erradas nos dias de hoje.
Naturalmente, a extensão da reversão dessas tendências centrífugas tem.
Estratégia SWAP tripla.
Os comerciantes, sabendo os detalhes do cálculo SWAP, tentam gerar renda, mantendo uma posição aberta após o fechamento da sessão de negociação. Embora, na maioria dos casos, SWAP seja negativo, ou seja, um determinado valor é deduzido da conta de um comerciante, alguns pares de moedas são caracterizados por parâmetros SWAP positivos, ou seja, certos fundos são creditados na conta do comerciante.
Alguns comerciantes acreditam que o ganho mais substancial, no entanto, pode ser alcançado no final da sessão de negociação na quarta-feira, quando um Swap triplo é cobrado, portanto, geralmente abre posições de grande volume dentro de um curto período de tempo com a esperança de obter lucro. Esta é, na verdade, a essência da sua estratégia. As posições não são mantidas abertas durante um longo período de tempo, mas fechadas quase imediatamente depois que o SWAP positivo ocorre assim, os especuladores podem comprar moeda 20 a 30 segundos antes de o SWAP ser carregado e fechar a posição, ou seja, ficar curto, 10-15 segundos após o rollover é creditado em sua conta.
Deve ser claramente entendido que durante esses 40-50 segundos após a colocação dessa posição até a liquidação, um procedimento de "liquidação" é implementado na íntegra. A liquidação é fornecida por bancos e LPs para permitir que os comerciantes mantenham suas posições abertas após a conclusão da sessão. Ele geralmente está associado ao procedimento de rolagem quando ocorre uma execução de dois negócios opostos com um liquidando a posição previamente aberta e o outro reabrindo uma posição idêntica do mesmo volume, mas a um preço diferente com o pagamento para a colocação durante a noite.
A liquidação é realizada para todos os contratos, incluindo posições de curto prazo abertas por especuladores de SWAP triplo. A pressa com a qual eles abrem negociações é fundamentada pelo perigo de movimentos de preços adversos, o que pode resultar em perdas substanciais que podem ser impossíveis de recuperar, mesmo pelo uso de um SWAP Triplo. As posições são abertas e liquidadas em segundos, realizáveis através da aplicação de Advanced SWAP Expert Advisors avançados. Alguns Market-Makers estão cientes de tais táticas e, portanto, podem influenciar o preço tentando controlar e proteger o mercado do uso de tais estratégias.
As flutuações do par de moedas durante o processo de liquidação podem afetar o rendimento. Se não houve alteração na citação ou subitamente subiu, um comerciante pode sair do comércio com um ganho ou nenhum produto no entanto, eles poderiam obter um SWAP positivo creditado em sua conta. No caso de movimentos de preços adversos, um comerciante pode sofrer perdas que poderiam ser cobertas por pagamentos positivos do SWAP. O ganho virá na forma da diferença entre o SWAP positivo e as perdas incorridas, juntamente com a comissão paga ao corretor.
Vamos dar um exemplo, onde a taxa de juros AUD é consideravelmente maior do que a taxa de juros USD, o que resulta em uma desproporção de posições longas e curtas da AUDUSD com o volume de posições longas que excedem as posições curtas no mercado. Quando a sessão de negociação acabou, o procedimento de liquidação é iniciado. As posições longas no AUDUSD estão fechadas, o que desencadeia mais vendas no dólar australiano. Este processo é naturalmente seguido por diminuições nas cotações BID e o alargamento da diferença entre o Best ASK eo Best BID com pouca ou nenhuma alteração nas citações ASK. O preço do BID aumenta após a reabertura desses negócios, exceto após a recompra de AUD, que eventualmente ajuda a normalizar os diferentes valores.
No ambiente ECN, os preços BID e ASK são exibidos na Profundidade do Mercado (Nível 2), que é constantemente recarregado pelos dados fornecidos pelos Fornecedores de Liquidez (LPs), bem como pelo próprio livro de ordens limitadas do corretor.
A Profundidade do Mercado pode parecer da seguinte maneira:
As ordens de compra e venda pendentes são agrupadas de acordo com o preço indicado com o BestBid e BestAsk exibidos nos gráficos correspondentes:
O processo de liquidação (encerramento da sessão) requer a liquidação de todas as posições seguidas de sua reabertura posterior com o SWAP atendido. Dado que um acordo é fechado por um acordo no lado oposto, o Banco deve vender os contratos abertos anteriormente para liquidar uma ordem de compra .
Quando o número de posições longas excede o número de curto, o conjunto de pedidos na Profundidade do Mercado é o seguinte durante a liquidação:
Um grande volume de ordens de limite de compra de LPs está consolidando-se a um nível de preço que difere muito do atual (o volume de 120 lotes a um preço de 0,9700). Quanto às ordens do limite de compra dos clientes de um corretor, sua participação na liquidez total é muito menor (o preço varia de 0,9745 a 0,9741).
Os preços BestBid e BestAsk são exibidos em gráficos em um determinado momento. No entanto, esses preços representam os preços de execução da ordem, os volumes disponíveis para comprar ou vender moedas em tais preços podem ser insignificantemente pequenos e se uma ordem de grande volume for colocada, o preço de execução será muito pior do que os melhores preços exibidos. O preço atual do BestAsk no Market Depth é 0.9746, enquanto o preço do BestBid é 0.9745. Se não houver novas encomendas feitas por clientes ou LPs neste curto prazo, a ordem do Limite de Venda do volume de 1.5 lotes no preço 0.9746 (preço da Pergunta) será combinada com as ordens do limite de compra do volume total de 1,1 lotes (0,2+ 0,4 + 0,1 + 0,1 + 0,3) a preços variando de 0,9745 a 0,9741 (preços de lances). Nesse caso, o 0.9700 será o próximo preço de lance disponível. Essa diferença de preço pode desencadear um pico no gráfico.
O preço da Licitação será mantido nos próximos segundos após a reabertura das posições longas do AUDUSD com SWAP.
Em caso de baixo nível de margem, as posições de um cliente podem ser liquidadas de acordo com o procedimento de parada. Se ocorrer um intervalo de preços, todos os negócios serão fechados automaticamente no primeiro preço disponível após a Gap, o que pode, conseqüentemente, levar a saldos negativos de negociação.
Um cliente coloca uma ordem de compra de volume de 31.10 lotes em AUDUSD às 23:59 horas do servidor. Poucos segundos depois, após os procedimentos de liquidação e SWAP, eles fecham sua posição. Apesar de o cliente sair do comércio com a perda de US $ 528,70 e pagar uma comissão de - US $ 154,18 para o corretor por abrir um cargo, eles cobrem perdas por taxa SWAP igual a US $ 793,05 e redes com lucro de US $ 110,17 .
Devido a um nível de margem insuficiente e baixa liquidez no mercado (por exemplo, negociação em grande volume), um comerciante pode sofrer perdas e desperdiçar a maior parte do seu depósito.
Um cliente possui US $ 5.026 em sua conta. Eles abrem uma posição com o volume de 25.40 lotes com um nível de margem de US $ 4.951. Devido a um movimento de preço abrupto, uma ordem é automaticamente liquidada resultando em um procedimento Stop Out. As perdas do cliente são de US $ 11,734.80, enquanto as comissões para o corretor totalizaram US $ 123,78.
O uso da estratégia Triple SWAP exige uma análise de mercado completa e está associada a riscos elevados.
Uma Introdução aos Swaps.
Os contratos de derivativos podem ser divididos em duas famílias em geral:
1. Reivindicações contingentes, e. opções.
2. Aquisições a prazo, que incluem futuros negociados em bolsa, contratos a prazo e swaps.
Um swap é um acordo entre duas partes para trocar seqüências de fluxos de caixa por um período de tempo definido. Geralmente, no momento em que o contrato é iniciado, pelo menos uma dessas séries de fluxos de caixa é determinada por uma variável aleatória ou incerta, como taxa de juros, taxa de câmbio, preço da ação ou preço da commodity. Conceitualmente, pode-se ver um swap como uma carteira de contratos a termo, ou como uma posição longa em uma ligação, juntamente com uma posição curta em outra obrigação. Este artigo discutirá os dois tipos de swaps mais comuns e mais básicos: a taxa de juros simples e os swaps de moeda.
O Mercado de Swaps.
Ao contrário da maioria das opções padronizadas e contratos de futuros, os swaps não são instrumentos negociados em bolsa. Em vez disso, os swaps são contratos personalizados que são negociados no mercado de balcão (OTC) entre as partes privadas. Firmas e instituições financeiras dominam o mercado de swaps, com poucos (se houver) indivíduos que já participaram. Como os swaps ocorrem no mercado OTC, há sempre o risco de uma contraparte inadimplente no swap.
O primeiro swap de taxa de juros ocorreu entre a IBM eo Banco Mundial em 1981. No entanto, apesar da sua relativa juventude, os swaps explodiram em popularidade. Em 1987, a International Swaps and Derivatives Association informou que o mercado de swaps tinha um valor nocional total de US $ 865,6 bilhões. Em meados de 2006, esse valor superava US $ 250 trilhões, de acordo com o Banco de Pagamentos Internacionais. São mais de 15 vezes o tamanho do mercado de ações públicas dos EUA.
Swap de taxa de juros simples de baunilha.
O swap mais comum e mais simples é um swap de taxas de juros "plain vanilla". Nesta troca, a Parte A concorda em pagar ao Partido B uma taxa de juros predeterminada e fixa em um princípio nocional em datas específicas por um período de tempo especificado. Paralelamente, a Parte B concorda em fazer pagamentos com base em uma taxa de juros flutuante para a Parte A nesse mesmo principal nocional nas mesmas datas especificadas para o mesmo período de tempo especificado. Em um swap simples de baunilha, os dois fluxos de caixa são pagos na mesma moeda. As datas de pagamento especificadas são chamadas datas de liquidação, e o tempo entre eles são chamados de períodos de liquidação. Como os swaps são contratos personalizados, os pagamentos de juros podem ser feitos anualmente, trimestralmente, mensalmente ou em qualquer outro intervalo determinado pelas partes.
Por exemplo, em 31 de dezembro de 2006, a Companhia A e a Companhia B entrem em um swap de cinco anos com os seguintes termos:
A Companhia A paga à Companhia B um valor igual a 6% ao ano em um valor nocional de US $ 20 milhões. A Companhia B paga a Companhia A um valor igual a LIBOR de um ano + 1% ao ano em um valor nocional de US $ 20 milhões.
LIBOR ou London Interbank Offer Rate, é a taxa de juros oferecida pelos bancos de Londres em depósitos feitos por outros bancos nos mercados do eurodólar. O mercado de swaps de taxas de juros freqüentemente (mas não sempre) usa a LIBOR como base para a taxa flutuante. Por simplicidade, vamos assumir que as duas partes trocam pagamentos anualmente em 31 de dezembro, começando em 2007 e concluindo em 2018.
No final de 2007, a Empresa A pagará à Companhia B $ 20.000.000 * 6% = $ 1.200.000. Em 31 de dezembro de 2006, LIBOR de um ano foi de 5,33%; portanto, a Companhia B pagará à Companhia A $ 20,000,000 * (5,33% + 1%) = $ 1,266,000. Em um swap simples de taxa de juros de baunilha, a taxa flutuante geralmente é determinada no início do período de liquidação. Normalmente, os contratos de swap permitem que os pagamentos sejam compensados uns contra os outros para evitar pagamentos desnecessários. Aqui, a Companhia B paga US $ 66.000, e a Empresa A não paga nada. Em nenhum momento o principal muda de mãos, razão pela qual é referido como um valor "nocional". A Figura 1 mostra os fluxos de caixa entre as partes, que ocorrem anualmente (neste exemplo).
Swap de moeda estrangeira de baunilha simples.
O swap de moeda simples de baunilha envolve a troca de pagamentos de principal e de juros fixos em um empréstimo em uma moeda para pagamento de principal e de juros fixos em um empréstimo similar em outra moeda. Ao contrário de um swap de taxa de juros, as partes em um swap de moeda trocarão os principais valores no início e no final do swap. Os dois valores de principal especificados são definidos de modo a serem aproximadamente iguais uns aos outros, dada a taxa de câmbio no momento em que o swap é iniciado.
Por exemplo, a empresa C, uma empresa dos EUA e a empresa D, uma empresa européia, efetuam um swap cambial de cinco anos por US $ 50 milhões. Vamos assumir que a taxa de câmbio no momento é de US $ 1,25 por euro (por exemplo, o dólar vale 0,80 euros). Em primeiro lugar, as empresas irão trocar os principais. Assim, a Companhia C paga US $ 50 milhões ea Companhia D paga 40 milhões de euros. Isso satisfaz a necessidade de cada empresa de fundos denominados em outra moeda (que é o motivo do swap).
Então, em intervalos especificados no contrato de swap, as partes trocarão pagamentos de juros sobre os respectivos valores de principal. Para manter as coisas simples, digamos que realizam esses pagamentos anualmente, começando um ano a partir da troca de capital. Como a Companhia C emprestou euros, deve pagar juros em euros com base em uma taxa de juros do euro. Da mesma forma, a Companhia D, que emprestou dólares, pagará juros em dólares, com base em uma taxa de juros em dólares. Para este exemplo, digamos que a taxa de juros denominada em dólar é de 8,25% e a taxa de juros denominada em euros é de 3,5%. Assim, a cada ano, a Companhia C paga 40.000.000 euros * 3.50% = 1.400.000 euros para a Companhia D. A Companhia D pagará a Companhia C $ 50.000.000 * 8.25% = $ 4.125.000.
Tal como acontece com os swaps de taxa de juros, as partes irão realmente pagar os pagamentos uns contra os outros na taxa de câmbio vigente. Se, na marca de um ano, a taxa de câmbio é de US $ 1,40 por euro, o pagamento da Companhia C é igual a $ 1,960,000, e o pagamento da Empresa D seria de US $ 4,125,000. Na prática, a Companhia D pagaria a diferença líquida de US $ 2.165.000 (US $ 4.125.000 - $ 1.960.000) para a Companhia C.
Finalmente, no final do swap (geralmente também a data do pagamento de juros final), as partes trocaram novamente os principais valores iniciais. Esses pagamentos de principal não são afetados pelas taxas de câmbio no momento.
Quem usaria uma troca?
As motivações para o uso de contratos de swap se enquadram em duas categorias básicas: necessidades comerciais e vantagem comparativa. As operações comerciais normais de algumas empresas levam a certos tipos de taxa de juros ou exposições cambiais que os swaps podem aliviar. Por exemplo, considere um banco, que paga uma taxa de juros flutuante sobre depósitos (por exemplo, passivos) e ganha uma taxa fixa de juros sobre empréstimos (por exemplo, ativos). Este desajuste entre ativos e passivos pode causar enormes dificuldades. O banco poderia usar um swap de pagamento fixo (pagar uma taxa fixa e receber uma taxa flutuante) para converter seus ativos de taxa fixa em ativos de taxa variável, o que combinaria bem com seus passivos de taxa flutuante.
Algumas empresas têm uma vantagem comparativa na aquisição de certos tipos de financiamento. No entanto, esta vantagem comparativa pode não ser o tipo de financiamento desejado. Nesse caso, a empresa pode adquirir o financiamento para o qual possui uma vantagem comparativa e, em seguida, usar um swap para convertê-lo para o tipo de financiamento desejado.
Por exemplo, considere uma empresa bem conhecida dos EUA que deseja expandir suas operações para a Europa, onde é menos conhecida. Provavelmente receberá termos de financiamento mais favoráveis nos EUA. Usando um swap de moeda, a empresa termina com os euros necessários para financiar sua expansão.
Sair de um acordo de troca.
1. Comprar a contraparte: assim como um contrato de opção ou futuro, um swap tem um valor de mercado calculável, de modo que uma parte pode rescindir o contrato ao pagar o outro este valor de mercado. No entanto, este não é um recurso automático, portanto, deve ser especificado previamente no contrato de swaps, ou a parte que quer sair deve garantir o consentimento da contraparte.
2. Digite um Swap de compensação: por exemplo, a empresa A do exemplo de swap de taxa de juros acima pode entrar em um segundo swap, recebendo esta vez uma taxa fixa e pagando uma taxa flutuante.
3. Vender o Swap para Alguém mais: porque os swaps têm valor calculável, uma parte pode vender o contrato a um terceiro. Tal como acontece com a Estratégia 1, isso requer a permissão da contraparte.
4. Use um Swaption: Um swaption é uma opção em um swap. A compra de um swaption permitiria que uma parte configurasse, mas não entrasse, um swap potencialmente compensatório no momento em que eles executam o swap original. Isso reduziria alguns dos riscos de mercado associados à estratégia 2.
The Bottom Line.
Os trocas podem ser um tópico muito confuso no início, mas esta ferramenta financeira, se usada corretamente, pode fornecer muitas empresas com um método de receber um tipo de financiamento que, de outra forma, não estaria disponível. Esta introdução ao conceito de swaps simples de baunilha e swaps de moeda deve ser considerada como a base necessária para um maior estudo. Você agora conhece os conceitos básicos desta área crescente e como os swaps são uma avenida disponível que pode dar a muitas empresas a vantagem comparativa que estão procurando.
Estratégias de troca e colar.
8. Princípios de Risco e Seguros 9. Análise e Avaliação da Exposição ao Risco 10. Seguro de Propriedade, Obstáculos e Responsabilidade 11. Seguro de Cuidados de Saúde e Gestão de Custos 12. Seguro de Incapacidade 13. Seguro de Longo Prazo 14. Seguro de Vida.
22. Opções de ações do empregado 23. Planos de ações 24. Remuneração diferida não qualificada 25. Características, usos e impostos dos investimentos 26. Tipos de risco de investimento 27. Medidas de risco e retorno 28. Teoria do investimento e desenvolvimento de carteira.
36. Base 37. Conceitos de Depreciação e Recuperação de Custos 38. Consequências Tributárias 39. Imposto Mínimo Alternativo 40. Redução de Impostos e Técnicas de Gestão 41. Atividade Passiva e Regras de Risco 42. Implicações Tributárias de Circunstâncias Especiais.
50. Gifting 51. Planejamento de incapacidade 52. Imposto estadual 53. Liquidez, poderes de nomeação e fideicomissos 54. Transferências de caridade 55. Uso do seguro de vida no planejamento imobiliário 56. Problemas de avaliação.
64. Planejamento de propriedades para relacionamentos não tradicionais.
Swap de substituição - A troca de títulos com características idênticas (capacidade de crédito, maturidade, cupom, YTM, recursos de chamada) a preços diferentes, a fim de explorar as ineficiências de preços. Os riscos incluem o fato de que as obrigações trocadas podem não ser substitutos perfeitos, podem ser realizados ganhos que não cobrem os custos da transação e o tempo necessário para que os preços dos títulos se igualem (o tempo de treinamento) podem demorar mais e resultar em retornos mais baixos do que o necessário.
Interchange spread swap - A troca de títulos similares com diferentes cupons. A idéia é que uma mudança no rendimento pode resultar em uma mudança de preço que beneficie o investidor. A compra de uma obrigação com o maior rendimento poderia ser menos dispendiosa e a venda do vínculo de menor rendimento poderia gerar renda, resultando em um ganho líquido para o investidor. No entanto, as mudanças de rendimento podem não se recuperar para o benefício do investidor e o swap pode resultar em uma perda de capital.
Swap de antecipação de taxa - Esta troca ocorre em antecipação a um aumento ou diminuição das taxas de juros. Um aumento de taxa garantiria um swap de uma obrigação de longo prazo, o que deverá diminuir no preço, para uma obrigação de curto prazo menos sensível ao preço devido à sua menor duração. Por outro lado, um declínio da taxa poderia justificar a venda de um crédito de curto prazo para a compra de uma obrigação de longo prazo para beneficiar de um aumento de preço.
Swap de captação de rendimento puro - Isso implica a troca de uma obrigação com menor rendimento até o vencimento para um com maior rendimento até a maturidade. O vínculo mais novo teria que ser de prazo maior ou menor qualidade, tornando-o menos oneroso em relação ao vínculo vendido, resultando em um ganho líquido para o investidor.
Taxa de tributação - Essa estratégia é projetada para se beneficiar da legislação tributária atual. Por exemplo, um investidor poderia vender uma caução em uma perda e recomprar a obrigação pelo menor valor, usando a economia de impostos da perda para reinvestir. Os investidores precisam evitar fugir às regras de venda de lavagem. Com títulos, pode-se evitar a compra de uma garantia substancialmente idêntica através da compra de uma obrigação com características similares de um emissor diferente.
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